一尺水十丈波

謝金河：老牛皮股大翻身

【謝金河／專欄】

台股進入第二季，面對錯綜複雜的經濟情勢，選股仍是最重要的關鍵。第一季的行情，加權指數從八九七二點一度攻到九二二○，但最低一度跌到八○七○，如今在八千六百多點的位置，台股呈現大震盪，收小跌的格局。

不過個股變化佷大，有一些舉足輕重的個股仍值得深入討論。一是宏達電寫下一一五○元新高後，三十一日仍能走新高，表現可說是出類拔萃，比起大立光、宸鴻、碩禾都還要出色。宏達電達陣，代表智慧手機產業的興盛。

二是電子業受制於日本產業鏈斷貨危機，但是像陶瓷粉末的九豪、信昌電都出類拔萃，化成鋁箔的立敦、腐蝕箔的展成，還有宏達電與瑞軒加持的GOUERCENS保護玻璃的台龍，強攻玻璃薄化設備的弘塑。另外光纖族群看好，從聯鈞、上詮、前鼎、光環、華星光都展現威力，另有微軟加持的韌體商系微也有出色表現。整個來看，電子股以小型，材料替代，或是沈寂已久的光纖類股為主。

宏碁變地雷 電子股衝擊大

電子代工最大權值股鴻海面臨百元關卡保衛戰，面板與半導體受制於材料供應，未來前景也充滿挑戰。由於對電子業原料庫存備料狀況不明，使得介入大型權值股有如摸黑前進，充滿不確定性，這次宏碁突然急跌將近三個跌停，對電子股帶來相當沈重的傷害。

三、從中東情勢到日本地震，全球不確定性愈來愈多，外資選股也盡量從好進好出的大型權值股著手；既然電子股暗瘡很多，外資近期的布局轉向大型金控股。中信金、兆豐金、國泰金、富邦金都受青睞；再來是產業大型股，三十日外資買超台泥逾二萬張，這是過去罕見。

四、資金開始尋找相對有題材的類股，像日本地震後，中國大陸、香港漲幅最驚人的是水泥股，海螺水泥公布去年全年淨利六五．一億人民幣，股價寫下四九．一港元新高。三月以來，海螺水泥從三三．二五漲到四九．一港元，漲幅達四七．六％，最具威力的是中國建材從七．四漲到二九．八港元，漲幅高達七一％，外資回頭買水泥股，已經嗅到中國水泥股大漲的味道。

中國水泥股漲翻天

台泥國際漲上去，市值已到一三○億港元，已把市值撐高到五○○億台幣以上，對台泥與嘉泥帶來的助力十分之大。水泥股過去不受散戶青睞，但是這回台泥從二九．三元漲到三六．二元，展現了過去沒有過的活力。最近中國大陸從水泥漲到鋼鐵、到玻璃，台灣會不會從這個方向跟進值得注意。

進入第二季，也許選股會出現空前變化，也就是說非典型的選股模式，過去大家喜歡操作電子股，但是現在不確定變數增多，假如說連宏碁也會變成地雷股，那麼誰能保證不會有問題？在這個考量上，過去經營穩健的企業，股價紛紛抬頭，這回台塑、台化領先創新高，意義很重大。

中國概念題材成避險新天地

從這個方向來看，最近台泥、亞泥、嘉泥、東泥看起來已開始熱身，台玻股性最穩健，但是股價也寫下四○．九五元新高，最近連股性最溫和的中鋼都悄悄寫下三五．二五元新高價，可以看出這些昔日在股市最沒有聲音的個股已開始發聲了。這是很顯著的表態，從日本重建題材出發，連食品股最近都有了動意。

香港的康師傅、旺旺都表現不錯，最近統一也從地震前三六．四元悄悄漲到四○．三元，為食品股點出新方向，最近肉品股大成、卜蜂開始受到青睞。

第二個角度是中國題材成了日本地震後最好避險新天地，中國概念題材不斷在發酵。具中概題材的內需股以全家股價一口氣漲到一三四元，迭創歷史新高最強勢，有了全家奮力往上拱，統一超商下檔空間十分有限。最近具中概題材的如遠百又從四○．七五元拉升到四六．九元，益航從五四．九元漲到六七．四元，麗嬰房從三八．五元漲到四六．四五元，櫻花從二○．四五元漲到二四．八元，都十分具有代表性。宏全從六三．七元拉升到七五．四元，最近宣布增資，看起來穩中求勝，企圖心不小；百和也從二八．六五元漲到三五．二五元。最近投信買盤指向麵包烘焙的新麥，股價與成交量正在慢慢升溫，可以開始留意。

本期其它精彩當期文章延伸閱讀

◎郭恭克專欄：聚焦公司營收及獲利數字
◎焦點議題：iPad奏起PC業者的悲歌？
◎國際趨勢：美國量化寬鬆何去何從
◎基金導航：拉美股市何時重振雄風？
◎私房話題：房市退潮　看誰在裸泳？

【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1615期】

→訂購《先探投資週刊》←